中信证券研报指出，当前白酒行业各家经销商大会正在相继开展，减速或为主基调，龙头酒企有望稳中求进，为长远健康发展夯实内功。同时2025年元旦春节备货季已开启，经销商普遍反馈当前正处于终端烟酒店收款阶段，且多数酒厂政策支持力度均不低于中秋旺季。虽然当前需求未呈现明显复苏，但考虑到2025年春节假期有所延长，以及婚宴等宴席市场有所回暖，春节动销有望维持平稳状态。再考虑到当前宏观政策及消费政策的刺激，白酒行业更易于做到动态平衡，实现穿越周期，强调白酒配置价值。

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在业内看来，五粮液不断拼搏，在生产、品牌、市场、管理等方面持续夯实基础、修炼内功，也是五粮液今年能够逆势稳健增长的关键所在，成为白酒产业逆势突围的榜样，充分发挥了行业龙头企业“压舱石“的作用。

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